美国最大的养老基金——加州公务员养老基金（以下简称：CalPERS）的投资配置也如同前文提到的两者一样，股票占据了很大一部分。
截至2018年6月，CalPERS投资基金总市值为3488.6亿美元，其中全球股票就占了1785.8亿美元，占比达51.2%。
虽然重仓股票可以为养老基金带来快速、巨大的收益，但是这也伴随着高风险。
彭博援引东京新金资产管理公司（Shinkin Asset Management Co.）首席基金经理Naoki Fujiwara的评论表示，GPIF可能别无选择，只能投资于存在一些风险的股票类资产，因为固定回报投资，尤其是日本政府债券回报率过低，然而如此的话，从养老金领取者的角度来看，投资风险却太大了。
