2020年5月18日—22日中国股市走势分析
 
    1、国泰君安：预计指数回调空间有限，回调可逢低布局
    周五创业板指小幅上涨，科技股在半导体板块大涨带动下普遍回暖；而权重股及大消费板块总体调整，沪指延续震荡。截至收盘，沪指收于2868.46点，下跌0.07%，深成指收于10964.89点，上涨0.02%，创业板指收于2124.31点，上涨0.31%。盘面焦点：我们近期持续建议关注的半导体板块领涨，轴研科技八连板，圣邦股份、华微电子等涨停。中芯国际二季度业绩指引乐观，反映出半导体行业维持高景气度；美国启动半导体“无限追溯”，自主可控迫在眉睫。行业景气+国产替代双轮驱动下，国产芯片板块持续活跃。除了半导体，消费电子、软件服务、通信设备等科技板块表现也较好。而酿酒、医疗保健、家电、医药等大消费板块出现调整。后市展望：我们在近期的小君解盘中持续提示指数这里的震荡是反弹途中蓄势，昨日明确指出指数回调空间有限，并提示可低吸科技股，今日科技板块如期回暖。短期由于市场成交量维持低位，导致指数上涨略显犹豫，不过考虑目前市场内外部环境，预计指数回调空间有限。5月底两会之前市场有望延续震荡偏强势格局。积极的政策预期仍将对指数形成支撑，加上资金面充裕，市场结构性机会仍然较多。操作上建议逢低布局为主，避免追高。可继续关注半导体、消费电子、新能源汽车等板块。另外随着两会的临近，可逢低布局两会主题。新基建有望成为两会重要议题，可适当关注5G、大数据中心、人工智能、工业互联网等新基建相关板块。
     2、天信投资：当前市场不是一般的弱
    周五各股指虽然是高开，但是开盘后持续的震荡下行，随后纷纷翻绿，直到沪指在60日均线形成支撑后方出现反抽，不过反抽的力度并不大。午后个股指二次震荡回踩，沪指再度翻绿。整体来看，周五各股指受到外围大涨的刺激高开后后低走，全天持续保持震荡整理的形态运行；盘面上的热点主要集中在因芯片、半导体等为主的科技股方面；两市成交继续萎缩，观望情绪浓厚。半导体、氮化镓、芯片等板块领涨；医药、酿酒等领跌。上周的收市特别指出沪指在20周K线上存在一个非常明显的压力，如果股指不能突破将会形成回踩的格局走势。从本周市场的格局来看，周一确实想突破，但是并未成行，随后全周便便形成震荡回踩格局走势，完全是符合预判。就下周而言，目前弱势回调，但是宏观的支撑和维稳的预期还在，因此下周市场大概率继续是震荡运行。现在市场确实遇到一些小麻烦。一是技术形态上的5日均线从之前的支撑位变成了压力位；二是MACD指标的调整趋势日趋明显；三是均线上短期的已经出现拐头向下的迹象；四是成交量迟迟不能有效释放，在做多才能做多的前提下，成家量萎缩就预示着市场的做多动力很差。如果继续让这种状态继续进行，短线调整的压力就会越来越大了。不过市场暂时也不是一无是处，首先就是BOLL通道中轨的支撑，目前股指也慢慢的逼近BOLL通道的中轨了，该位置是在2850点；二是已经发布的宏观利好消息，以及预期的利好消息还都在，大的方向上会有一定的托市。因此市场一周之内仍处于上不去下困难的格局。综合分析认为，最近再大的利好也没有带动股指呈现上行，即使北上资金一度做好的示范，但是苦于场内的资金不跟，市场反而在宏观利好的作用下是震荡回落的格局，可见市场不是一般的弱。操作上，继续本着严控仓位的原则，逢低参与优质的泛科技个股，等待风口。
    3、钱坤投资：市场处于蓄势待发状态，耐心持股
    大盘今天走出小幅震荡行情。早盘股指高开，迅速回落到昨日收盘点位附近，企稳后出现了第二轮上攻，但没有放量也没有创出今日盘中新高，上攻力度明显不足。下午股指再次回调，幅度不大，平稳报收于2868点。两市共成交6270亿，较昨日增量169亿。今天上午国家统计局公布数据，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，高于预期1.8%。但社会消费品零售总额28178亿元，同比下降7.5%，不达预期。以上数据较3月数据环比出现改善，但是整体来看数据还是偏弱。大盘的表现如温吞水一般，没什么特别之处。整个盘面波动只有21个点，上面是2900点上方的巨大压力区，下方是四月震荡箱体的支撑，经济数据平平，市场也没有借机表现的机会。内外资对于今天公布的主要经济数据的理解，分歧还是非常明显的。内资在卖卖卖，外资趁机在买买买。市场这么清淡，赚钱效应倒也不弱，两市共有六十多只个股涨停，科技股的热度贯穿了始终，粤港澳也由于题材推动而再度表现。1、粤港澳。粤港澳板块走强，消息面上，5月14日，《中国人民银行中国银保监会中国证监会国家外管局关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》发布，多重利好落地，给予大湾区板块强劲支持。2、芯片。根据《中国制造2025》中提出，到2020年，我国芯片自给率将达到40%，2025年将达到50%。以目前的7%自产率为基点，年复合增长率将超20%。未来10年我国将是全球半导体行业发展最快的地区，也将有望成为以芯片制造为首的半导体产业领域全球引领者，产业链上有望将形成数万亿元的“大蓝海”市场。芯片、半导体、光刻机等相关板块有反复表现的机会。 大盘在这个位置上被卡住了，上有去年四月以来形成的震荡区域及春节后的M头双重压力，下方又有低估值和货币政策持续宽松带来的流动性溢出形成的强劲支持，没有太大的波动空间。股指四月底突破之后，本周走出的是一轮调整行情，相当于突破后的回调确认，与此同时创业板强于主板，拒绝调整，也在预示着后市行情的可能突破方向。下周两会开幕，可能会带来超过预期的利好，市场处于蓄势待发状态，投资者耐心持仓。
    4、中富金石：预计下周一指数将运行在2862-2885之间
    今日早盘，指数高开走弱，随后维持震荡运行，成交量进一步萎缩。总体上，场内多空分歧较大，但炒作氛围尚可，只是新热点迟迟不现，老热点相互卡位，场内依然是存量资金在博弈。从盘面上看，粤港澳受昨晚利好消息刺激，开局最强，但开盘后却没有更多资金关注。随后，梦洁股份、安吉食品等带领消费板块快速走强，可惜好景不长，消费最终分化走弱。此后，资金再度切换到以芯片为核心的科技模块，并最终确定了科技日内主线地位。午后，科技逐渐降温，市场重回混沌状态，光伏、石墨烯、军工均有所异动，但板块强度较弱，难以吸引大资金的注意。就后市来说，指数持续缩量，多空都没有发力迹象，短期盘整状态预计还会维持。而消费、芯片等老热点近期反复轮动，一旦踏错节奏，亏损概率较大，所以策略上，投资者尽量以低吸高抛为主，对于仓位也要有所控制，同时多留意场内新热点动向。点位上，预计下周一指数将运行在2862-2885之间。
    5、源达投顾：关注芯片板块
    今日沪深两市指数小幅低开，随后维持窄幅震荡态势。由盘面上看，早盘，保险冲高回落，带动指数震荡回落，澳交所概念延续性较好，随后半导体及元件、光刻胶和农业种植呈现较大涨幅，两市高位维稳态势显现；午后，量能持续萎缩，各大板块出现冲高回落，半导体板块异动拉升，两市维持平盘线上方运行，尾盘再次回落。整体而言，今日题材股有所表现，热点持续性较差，赚钱效应一般。为支持电影等行业发展，财政部、国家税务总局日前发布公告称，自2020年1月1日至2020年12月31日，对纳税人提供电影放映服务取得的收入免征增值税。相关产业链有望受益。目前，兵器工业集团联合中国移动、中国电科等央企，正在抓紧建设北斗三号区域短报文应用服务平台，将有力推动北斗高精度、短报文服务与5G、大数据、云计算等融合创新，形成北斗全球竞争新优势，支撑经济社会信息化转型升级。相关概念股有望获得关注。今日市场小幅高开，随后遇阻回落，承压态势显现。由日线级别来看，上证指数短期调整不改中期上行趋势。由成交量角度来看，今日量能再度呈现萎缩态势，但总体维持了高位运行态势，关注后续量能表现，若能有效放量，则为后市上行提供了强劲助力。技术指标MACD红柱仍在延伸，KDJ三线发散向下至低位，后市存在修复预期。核心科技趋势有望延续把握当前低吸布局期。今日是本周最后一个交易日，市场近期处于窄幅震荡周期，通过央行降准，从基本面和资金驱动角度看多5月行情，在强势行情面前，市场后期有望逐渐呈现企稳攀升态势。基于中国经济预期的改善，外资将继续流入中国市场，近期操作上可关注半导体元件、光刻胶和芯片等方向，由于前期聚集了超强的市场人气，资金沉淀较深，同时现在市场对于芯片、服务期等领取的国产代替预期越来越高，所以核心科技趋势有望延续。热点方面，近日热点方向：昨晚粤港澳大湾区的消息较多，资金开盘进攻这个方向，但老热点凝聚力很一般冲高回落，资金反而拉升了近期反复的芯片板块，今日硬核科技股震荡反弹上攻，表现不错，有了硬核科技的拉升，市场整体较为稳定，可适当把握当前市场布局机会。
    6、巨丰投顾：
    周五，A股小幅高开，回补缺口后震荡反弹，午后再次跳水。盘面上，港口水运、电子元件、多元金融、农牧饲渔、软件服务、电子信息、黄金、家电、航天航空等行业涨幅居前，民航机场、输配电气、酿酒等小幅回调。题材股方面，半导体、国产芯片、光刻胶、粤港自贸、农业种植、无线耳机、国产软件、食品安全等领涨，白酒、社保重仓等领跌。大盘突破中期底部箱体后，进入强势区域，建议以券商为风向标，逢低中线关注大消费和新基建主题；短线关注事件性刺激机会。【消息面】1、4月以来A股ETF净流出逾480亿 内需板块结构性走强5月14日，上证指数下跌0.96%，为本月以来最大跌幅。与此同时，A股ETF资金近期也大幅净流出。截至5月13日，以区间成交均价计算，本周以来A股ETF资金净流出124.59亿元，4月以来净流出高达484.01亿元。2、粤港澳大湾区喜迎“26条” 金融政策支持礼包。昨日获悉，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局近日发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，从促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化、扩大金融业对外开放、促进金融市场和金融基础设施互联互通、提升粤港澳大湾区金融服务创新水平、切实防范跨境金融风险等五个方面提出26条具体措施。3、注册制审核 存量处置无碍增量申报。本周，创业板上市审核系统已上线试用，创业板在审企业和众多拟申报企业，很快将迎来注册制“初体验”。由于涉及200多家存量在审企业，创业板在上市审核上如何兼顾增量和存量，实现从核准制向注册制平稳过渡，受到市场广泛关注。周五，早盘A股小幅高开，回补缺口后震荡反弹，午后再度回落。盘面上，港口水运、电子元件、多元金融、农牧饲渔、软件服务、电子信息、黄金、家电、航天航空等行业涨幅居前，民航机场、输配电气、酿酒等小幅回调。题材股方面，半导体、国产芯片、光刻胶、粤港自贸、农业种植、无线耳机、国产软件、食品安全等领涨，白酒、社保重仓等领跌。巨丰投顾认为目前A股反弹进入强压力区域，市场成交量不足以驱动全面上涨行情，只能是结构性行情，且板块轮动。近期ST概念和B股连续下跌，显暗示了失去流动性的个股，未来可能的走势。深交所宣布金亚科技和乐视网退市，将加剧流动性枯竭个股的跌势。周五A股高开低走，延续调整态势，农业种植、粤港自贸、半导体、军工等板块表现强势。操作上，中线关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块，短线可把握热门板块中的超跌反弹机会以及事件性刺激机会。
    7、广州万隆：关注军工、半导体、基建板块
    本周指数从周一到现在其实就一个走势，就是横盘，股指一直在2850-2900区间上下两难、表现死气沉沉，横盘多日显然是等待方向选择，那么，接下来A股到底是会下行二次探底，还是超预期的暴力反弹呢？事实上，从目前影响股市各个方面的因素来看，行情要转好的难度不小，首先，宏观经济方面，受到疫情的影响，短期内全面复苏到去年的正常状态，还有不小的难度；其次，资金流动性方面，4月份之后公募基金的发行速度明显放缓，近期又传出ETF基金出现了大规模的抛售潮，央行这两天在降息上也稍显谨慎，股市资金面的状态不是非常乐观。然后，政策层面，近期正处于两会前的政策空窗期，大的改革举措显然是到两会之日再行公布，直接导致目前市场的观望情绪浓厚；最后，技术方面，沪指上方的2900-3000点区间不仅有长周期均线压制，更是2019年4月份以后长期震荡横盘的中枢区间，套牢筹码十分密集，本周一沪指上摸该点位后，明显承压回落。所以，综合上述的多个因素来看，行情目前要发生大的变化难度不小，无论是大涨或者是大跌，都需要事件来进行催化，否则指数大概率就是震荡磨人的走势，而两会落地之日，如果政策定调有大的转变，如：货币政策由“稳杠杆”向“加杠杆”过渡，A股或许还有上攻一波的动力。而万一政策定调还是强调求稳，没有大的预期差形成，A股可能也会顺势走出下跌。因此，现在离两会不过一周左右时间，我们不管靴子落地是好是坏，总之要做好操作上的应对，具体策略就是控制好仓位，操作上做好高低切换，尽量规避高位股与妖股多杀多风险，重点把握低位股的结构性机会。仓位较重的，最好要检查手中持股的质地。如果位置不高、涨幅不大、业绩优良、属于政策受益、机构资金青睐的方向，可以继续选择持有，而如果是近期被爆炒过的、纯投机个股、没有未来的个股，则可以考虑逢高减仓。而仓位较轻或者空仓的投资者，则可以多选择低位低估值偏防御类板块关注，如，近期频频异动，受两国博弈催化的军工、半导体，以及两会预期较强的基建板块，仍然可以作为短线把握个股机会的选择方向。
    8、粤开证券：关注基建、大消费板块
    可以从三方面来布局后市。一是大消费与基建，受外需影响较小、持续受益于专项债、促消费等“扩内需”政策的基建、大消费行业有望率先走出业绩阴霾；二是科技成长股受益于外需和全球产业链修复的预期，有望继续表现出高弹性；三是大金融，改革持续深化利好龙头券商，逆周期政策持续加码下银行业绩有望超预期增长。   
9、中原证券：预计沪指将继续小幅震荡
 目前沪指依然处于上有阻力，下有支撑的运行格局，未来市场仍将面临突破方向的选择。建议投资者继续关注国内外影响因素的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。
10安信证券：市场将震荡向上
随着全球经济将走向复苏，A股有望迎来“复苏牛”。A股将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势。