2021年2月25日十大机构分析中国股市走势
- 国泰君安：市场或将在当前位置反复震荡后企稳
周四两市集体高开，早盘维持强势震荡格局，沪指围绕3600点附近反复争夺。下午两点左右，市场出现一波跳水走势，创业板指一度跌幅超1%。截至收盘，上证综指收于3585.05点，上涨0.59%，深成指收于14828.80点，下跌0.28%，创业板指收于2977.18点，下跌1.01%。盘面焦点：受益于住宅土地集中供应的消息刺激，房地产板块集体爆发，荣安地产、万科A等超10只个股涨停。保险、银行等金融股强势走高，中国太保盘中涨超8%，重庆银行一度拉升触板。水泥建材概念表现活跃，四川金顶、天山股份等涨幅靠前。而白酒、有色、半导体、云游戏等出现调整走势。后市展望：今日市场主要是中字头以及低价大盘股带动市场反弹，房地产和金融成为了上涨的主力军。但是从成交量表现来看，量能尚不足以维持金融和地产股出现持续拉升。因此，短期反弹需要降低预期，不可盲目追高。近期市场的连续回调有望告一段落，市场或将在当前位置反复震荡后企稳。具备业绩支撑的白马股已经出现了止跌现象，进一步下跌的风险可控，不必过于悲观。站在中长期的角度，当下市场回调是逢低布局的较好时机，建议分批布局工程机械、有色、新能源、光伏等板块。
2、钱坤投资：静待市场企稳
大盘分析：指数方面其实不需要多说了，大家只要记住一点，什么时候构筑了箱体开始稳住了什么时候安全系数才能变大。并且这个箱体也不代表后面就能往上，有可能箱体之后还是要往下，但能起到短期止跌的重要作用。资金流向：今天终于露出了真面目，两市成交额终于不足万亿，这是迟早的事情，说明有相当部分的资金是选择了离场的，不是今天离场而是前天开始就离场了。从资金风格来看，也不存在跷跷板了，而是直接的普跌，往哪里切都是亏，所以轮动的情况也基本没了。板块热点：这个时候就不要讲什么题材板块了，绝大多数都是在普跌。今天唯一的强势板块只有一个——就是房地产。有两个原因，一是近期房价的普涨，二是那边香港公布的财政修缮法案。对于这个板块不好说未来如何，好的地方在于整体处于低位可以看做是轮动的补涨，但是结合这个板块的历史性来说不能指望持续的爆发，不宜追高。 后市展望：和之前一样的策略，两个方案：稳健的就继续等待，等到指数构筑箱体再说。激进些的操作要求会很高，一是不要做涨过一波的，二是注意仓位，三是买点一定只能低不能高。多说一句，这样罕见的持续暴跌一定是中期的利好，跌的越狠后面的行情才更持久，当前耐心很重要，中期来看信心比黄金更宝贵，等什么时候大部分绝望才是黄金时期的真正的开始。 大盘分析：指数方面其实不需要多说了，大家只要记住一点，什么时候构筑了箱体开始稳住了什么时候安全系数才能变大。并且这个箱体也不代表后面就能往上，有可能箱体之后还是要往下，但能起到短期止跌的重要作用。资金流向：今天终于露出了真面目，两市成交额终于不足万亿，这是迟早的事情，说明有相当部分的资金是选择了离场的，不是今天离场而是前天开始就离场了。从资金风格来看，也不存在跷跷板了，而是直接的普跌，往哪里切都是亏，所以轮动的情况也基本没了。板块热点：这个时候就不要讲什么题材板块了，绝大多数都是在普跌。今天唯一的强势板块只有一个——就是房地产。有两个原因，一是近期房价的普涨，二是那边香港公布的财政修缮法案。对于这个板块不好说未来如何，好的地方在于整体处于低位可以看做是轮动的补涨，但是结合这个板块的历史尿性来说不能指望持续的爆发，不宜追高。多说一句，这样罕见的持续暴跌一定是中期的利好，跌的越狠后面的行情才更持久，当前耐心很重要，中期来看信心比黄金更宝贵，等什么时候大部分绝望才是黄金时期的真正的开始。
3、巨丰投顾：市场继续宽幅震荡，中期继续看涨
当前整体的支撑和提振未变，牛市向好的格局就没有发生变化。但阶段性的，因为流动性驱动的减弱以及对高估值品种的担忧，市场出现抱团股的松动以及风格的适当转换，这也是情理之中。所以，在这个阶段，缺少了流动性的刺激，指数趋势性行情概率较低，风格转换之际，更多的会迎来宽幅震荡行情。也所以，这个时候，应该轻指数而重个股，个股的机会相应会多一些。
4、源达投顾：预计后市仍震荡前行
今日沪深两市股指均高开低走，随后盘中涨跌不一，沪指早盘探底回升一度涨逾1%，午后冲高回落，创业板指则呈现出震荡整固的局面。板块方面看，地产、租售及物业管理等板块表现强势，中字头股票及银行、保险等低估值板块收到资金追捧，临近尾盘，两市再次出现跳水；权重股走强，然而力度均不大，未能有效带动两市情绪，指数涨跌不一，个股跌多涨少。整体而言，热点轮动持续性较差，两市承压迹象显现，预计后市仍震荡前行。 2021年将扩大出口规模，带动相关产业受益。昨日，商务部新部长王文涛参加发布会发表对今年外贸外资形式看法，2020年中国货物进出口规模32.2万亿元，增长1.9%。从供应链、产业链看，影响稳定的因素仍然在发展，我们将坚决稳住外贸外资的基本盘，今年还是这个目标，重点实施优进优出计划、贸易产业融合计划和贸易畅通计划。今年商务部将新认定一批外贸转型升级基地，培育一批加工贸易产业园区。还将建设一批国家进口贸易促进创新示范区，扩大进口规模，带动相关产业提质增效。今日市场总体维持震荡走势，由成交量角度来看，A股今日量能已呈现缩减趋势，短线或不利于行情演绎。技术指标KDJ的J线与K线均处于中轨线下方，结合MACD出现绿柱来看，市场短期处于震荡趋势中。由日线级别来看，上证指数重心下移，市场上行力度已有趋缓迹象。下方20日、30日均线仍构成较强支撑，趋势不破，后市仍有向好预期。正是慢牛行情进行时。市场经历了一轮估值修复的贝塔行情，接下来要看能否有业绩支撑的阿尔法行情。从基本面来看，主要是经济持续复苏以及上市公司的盈利是否持续改善；从市场角度看，则应关注短期之内资金的流入情况是否可以持续支撑。因此，前期炒作的标的如没有基本面支撑则要小心，建议近期重点关注年报业绩具有确定性的机会。同时，由于市场上行趋势仍在持续，当前伴随全球经济复苏持续表现的低位顺周期是整个市场的主线，建议投资者适时提升仓位，持有成长股的同时，加配银行、保险等低估值周期板块，把握化工产品涨价带来的周期品机会及“两会”主题机会。 短期市场下跌空间不会过大，但市场情绪不佳的背景之下还需关注确定性机会，顺周期方向出现分化，开始轮动，另外在交易通胀逻辑没变，同时大宗商品并未明显走弱的情况下，顺周期依然是做多配置方向，后期可继续关注顺周期方向的补涨机会。
5、广州万隆：关注低估值的大基建和大金融板块
市场短期大概率迎来反弹的节奏。从今日主线板块走势来看，资金从高位的周期股，切换到低位的大基建、大金融等板块中，高低切换的迹象明显。仓位配置上，可适当进行跟踪配置低估值的大基建和大金融。而高位板块个股，后市关注量能缩量的情况，如缩量到位，则可关注反弹的机会。
6、国盛证券：调整已基本结束，不必过度担忧
调整已基本结束，市场不必过度担忧。一方面，短期调整后，当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。另一方面，2月23日参议院听证会上，美联储主席鲍威尔已再次强调，将继续提供货币政策支持，即便是在看到前景改善的情况下，也将维持债券购买计划不变。并明确美联储加息条件为失业率降至4.3%以下、通胀达到2.0%、通胀预期超过2.0%。显示全球货币宽松的环境仍将维持。当前到四月，A股仍处于一个向上窗口。1)全球经济持续复苏、疫情加速改善。2)海外货币政策维持宽松，财政刺激也持续加码。美联储维持宽松，与此同时，2月19日美国众议院预算委员会公布了1.9万亿美元的纾困法案，并有望于3月中旬通过。3)国内流动性最紧张的时候已经过去。春节流动性需求高峰过后，市场流动性正持续改善。当前7天shibor利率已由1月底的3%以上大幅回落至2%以下。并且，在3、4月国内投资建设集中开工、工业品涨价效应向下传导之前，国内通胀压力仍较小，货币政策也不会出现明显的变化。4)3月5日两会召开在即，带动国内市场政策预期升温。参考历史经验，两会前后市场多数上涨。
7、 粤开证券：短期沪指有望在3400点区域企稳回升
短期沪指回补下方缺口后有望在3400点区域寻求支持，该平台也 是去年7月至今长期成交密集区，届时股指有望止跌回升。后续三月份将有 重要会议召开，政策利好预期将对市场构成正面催化，市场做多氛围将再度 凝聚。配置板块方面，短期鉴于港股市场波动、资金跷跷板效应存在，可关注部分 低估板块。中长期来看，前期的中美关系、疫情演化、货币政策分歧等不确 定性近期逐步缓解，大量新募投公募资金的入场以及资本市场的对外开放将 助力 A 股稳健发展，一可关注受益于国内经济韧性、全球经济复苏带来的需 求支撑，涨价、库存、产能共振，存在估值提升空间的顺周期板块，二仌可 逢低布局硬科技、新能源、大消费和高端装备制造相关板块投资机会，以及 即将召开的两会相关投资机会。
8、中方信富：市场将呈现长牛慢牛行情
今日早盘两市指数集体高开走低而后又逐渐反拉震荡走强，市场在连续下杀后已经处于关键支撑点位，短期调整空间到位有反弹需求，不过反弹之后可能仍然会二次回踩，然后进入区间横盘震荡格局。时间节点上即将临近两会窗口，市场预计不会再有大的波澜，指数保持微幅波动，而行情上则是维持个股分化。两市盘面板块上演快速轮动行情，一日游成为常态，今天领涨的房地产、保险、大基建、钢铁等不建议追高买入，而领跌的依然是化工、农业、医疗、白酒等前期活跃品种。市场短期内就是维持板块轮动，热点分化格局，机构资金动向暂时不明，新基金的不断发行和现存基金的限购行为上明显有所对立。资金面动向存在分歧，下一阶段市场方向无法确立，虽然中长期依然看好A股价值投资的长牛慢牛格局，但短期异常还是会影响投资者的心绪，此时不妨多点耐心，降低操作欲望。因此，本人还是那句话操作上保持主线优质仓位的基本配置，短线调整不杀跌，震荡分化之际多点耐心。短线则还是参与调整或超跌个股的反弹行情，以超短线为主，不宜过分贪婪，有赚甚至见势不妙小亏都要卖。
9、 安信证券：关注军工、汽车、白电、化工、有色、机械、保险、银行、券商等板块
政策强调“不急转弯”，市场有望更上一层楼。12月以来市场的下跌反映出投资者对政策未来退出和收紧的过度担忧。现在中央经济工作会议给出了明确的政策信号：“不急转弯”，安信证券研判未来政策逐步退出，投资者所担心的“政策悬崖”现象出现概率极低。在政策信号落地之后，预计在流动性预期边际改善，复苏预期深化的背景下A股有望进入年初躁动行情，短期配置仍建议以顺周期为主线（包括金融、可选消费、涨价链、出口链等），逐步关注成长股机会，行业上重点关注：军工、白酒、汽车（包括新能源汽车）、白电、化工、有色、机械、保险、银行、券商等；主题重点关注：碳中和、生物育种、高端制造等。
10、太平洋证券：短期震荡，中期看涨
受益明年年初信贷发放前置和政府债提前发行等流动性缺口影响，12月中央经济工作会议明确不搞“急转弯”，预计未来几个月央行流动性政策仍将保持相对宽松，在市场对前期货币政策紧缩预期修正的背景下，春节躁动仍可期。此外，11月国内经济数据在复苏阶段中展现出制造业投资加速改善、服务型消费仍有修复空间的新特点，加之“需求侧改革”成未来政策主线，“内循环”顺周期空间有望打开。叠加美联储仍保持持续宽松，弱美元背景下利于外资持续流入A股，增量资金为市场提供支撑。市场观望情绪仅是短期扰动，春季躁动行情不缺席。围绕经济复苏（补库存、可选消费）+“双循环”，春季躁动两手抓。1）受益经济复苏且低估值的品种：银行、保险；2）受益出口驱动且补库存的中游制造：化工、有色、机械；3）“科技内循环”：光伏、新能源汽车、云计算；4）“消费内循环”：可选消费中的汽车、消费电子、家电家居、旅游酒店、影视影院。
