三大证券对2022年2月中国股市投资分析

　　1、中国银河：春季行情开启前，市场一般都会经历一段时间下跌，前期市场下跌幅度一定程度上决定春季行情反弹力度。政策面偏乐观是春季行情开启的充分条件，当前正是处于稳增长政策逐步发力的阶段。外围风险带动A股回调已释放一定风险，A股估值也已经下跌至较低位置，待投资者情绪企稳、部分赛道风险逐步释放后，稳增长带动的春季行情或将逐步开启。

　　
    2、平安证券：市场环境趋于复杂，短期仍以震荡为主。目前市场对于结构性机会并未形成共识，板块轮动仍将持续，建议关注后续稳增长政策发力的方向和落地效果，以及疫后复苏板块景气度改善的可能性，中长期关注成长板块中新的交易机会，包括数字经济、高端制造、新能源等新兴产业的部分细分领域。

　　对于后续市场风格变化，东吴证券认为，若1月信贷投放不及预期，将期待更大力度的稳增长措施，基建、地产板块仍将延续，更倾向受益于基建的电网改造、管网排查、农业安全。若1月信贷开门红，稳增长板块逐步进入兑现期，市场风格有望重回高成长，前期跌幅较深的成长板块有望重回升势。

　　港股的反弹趋势在2月会否延续？光大证券认为，1月港股指数震荡上涨主要受益于宏观经济预期改善和货币政策发力，2022年稳经济政策将不断加码且持续发力，从而抬升市场情绪，港股“春季躁动”行情仍可期。

　　聚焦新能源、建筑建材等方向。对于2月后市配置，除前述看好的金股之外，东北证券建议关注三条线索：一是预期改善角度，关注元宇宙中硬件(VR)与应用(如虚拟人)催化和冬奥来临体育相关板块预期改善的传媒等，“十四五”数字经济规划落地利好的计算机；二是政策导向角度，基建中低估值建筑建材央企、大众消费板块等值得关注；三是估值性价比角度，景气度较高且已有调整的医药和新能源、半导体等行业中业绩超预期且估值显著回落的个股。

　　3、华泰证券：2月四条选股标准：一是“景气向上+筹码不拥挤”的云计算-光通信上游及智能车中游；二是“调整比较到位+中长期逻辑扎实”的电力设备与新能源；三是继续持有地产国企龙头，并精选有保障房逻辑的建筑、建材、家电股；四是非金融央企国企的股权激励逻辑。