2023年1月4日十大机构分析中国股市走势
- 国泰君安：预计市场将延续震荡反弹
周三市场震荡分化，沪指延续反弹，录得3连阳，创业板指震荡调整。盘面上，地产及产业链相关板块集体走强，数字经济概念股继续活跃，大金融股集体反弹带动上证50指数走强，而医药股陷入调整，光伏储能等赛道股午后走弱。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市今日成交额7837亿，较上个交易日缩量51亿。北向资金全天净买入18.44亿元，其中沪股通净买入3.38亿元，深股通净买入15.06亿元。截至收盘，上证综指收于3123.52点，上涨0.22%，深成指收于11095.37点，下跌0.20%，创业板指收于2335.12点，下跌0.90%。盘面焦点：地产链迎来集体爆发，房地产，家居、家电、建材等分支均涨幅居前。新城控股、新华联、中南建设等涨停。近期地产纾困政策密集出台，当前房地产市场政策底较为明显，后续在政策面有望处于一个较为宽松的周期里，不排除需求端的放松政策出台，消费者对购房的观望情绪有望得到改善。大金融板块同样在盘中表现活跃，保险、银行领涨，并带动上证50指数一度拉升。其中无锡银行、宁波银行涨超4%，平安银行、江苏银行、南京银行等个股跟涨。金融支持地产政策将改善房企资产负债表，有利于疏通房企融资渠道，化解金融风险，各类地产投资项目有望贡献弹性，大金融板块也将受益。造纸板块也位于涨幅榜前列，其中岳阳林纸、凯恩股份等涨停。消息面上，近期全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，这也是2021年底以来的首次。在2023年国内需求好转预期下，上游纸浆成本回落叠加国内消费回升，有望推动国内造纸行业利润修复。后市展望：预期最差阶段已过，市场情绪有望延续修复。市场对疫情波动带来的短期冲击已经预期充分，主要城市第一波感染快速达峰，短期对市场的冲击已经消化。节后沪指连续两个交易日上涨，市场热点继续轮动，数字经济、房地产，家居建材、家电、大金融等分支持续活跃。目前的盘面热点呈现出轮动上行的态势，故当前应对的重点仍在于踏准节奏，指数预计将延续震荡反弹趋势。指数仍处于底部区域，今年市场将好于去年。政策底部、经济底部和估值底部的同时出现，往往隐含了股票投资回报的巨大空间。2022年最差的预期已经见到，A股市场将迎来峰回路转之势，今年比去年更好逐步成为市场一致预期，预期最差的时段已经过去，大盘处于中期底部区域。2023年有望成为A股新一轮牛市起点。投资方向可继续深挖这两个维度：一是继续聚焦复苏预期下传统经济的修复空间，核心在周期（龙头房企/B端建材/银行/保险/建筑）以及消费（食品饮料/零售/传媒等）。二是关注转型升级与安全主线下的内需扩张的趋势，推荐医药、制造业替代升级（军工/计算机/通信/机械设备）与新材料。
2、巨丰投顾：市场情绪逐步修复，短线有望继续上行
周三，A股走势分化：沪指小幅上涨，创业板展开调整。盘面上，装修建材、造纸印刷、房地产、保险等领涨，游戏、装修装饰、银行、通信服务、家用轻工、水泥建材、教育、医疗服务等涨幅居前；光伏设备、能源金属、煤炭、电池、有色金属、半导体、商业百货、风电等行业跌幅居前。题材股方面，租售同权、重组蛋白、CRO、东数西算、装配建筑、彩票概念等领涨；汽车一体化压铸、毛发医疗、熊去氧胆酸、TOPCon电池、蒙脱石散、地塞米松、HIT电池、固态电池等跌幅居前。热点板块：造纸板块走强：岳阳林纸、安妮股份、凯恩股份涨停，民丰特纸、冠豪高新、森林包装等涨逾5%，恒丰纸业、宜宾纸业、五洲特纸等涨幅居前。房地产板块走强：新华联、数源科技、三湘印象、中南建设、新城控股、ST泰禾、ST新城涨停，中交地产、金地集团、华发股份、招商蛇口等涨逾5%。建筑建材板块走强：中装建设、兔宝宝、豪美新材、甘咨询、亚士创能涨停，金螳螂、森鹰窗业、荣安地产、建科院、中铁装配等涨幅居前。市场早盘震荡分化，沪指延续反弹，创业板指震荡调整。盘面上，房地产及产业链上各板块集体走强，大金融股盘中走强带动上证50指数走强，造纸板块大涨，数字经济概念股继续活跃。医药股陷入调整，新冠药方向领跌。午后，大盘快速回落，传媒、房地产板块涨幅收窄，光伏、煤炭、半导体、电池板块走低；电力、通信服务、医疗器械板块走强。三大指数集体翻绿，创业板跌幅超过1%。尾盘，零售、医药、环保、酿酒、工业母机等板块走强，沪指再度翻红。北向资金全天小幅净流入。从全天走势看，A股总体呈现放量反弹的格局，市场情绪逐步修复，大盘短线有望继续上行。目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善。中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为主导市场情绪的核心因素，12月PMI数据继续下滑，为市场提供逢低进场的机会。中长线可以逢低关注国防军工、工业母机、软件、芯片等符合“五个强国”的板块；短线可以关注超跌赛道股，此外中字头及年报预增板块有启动继续，亦可逢低关注。
3、钱坤投资：市场将继续反弹
指数的表现很好的体现出今天的行情，大阳之后也常常会是这种表现，弱势震荡的整理是一种必须。整体来说还是处于反弹结构之中，大的系统性风险不会有但什么时候再度出现上阳突破是需要随时做好准备的，高度空间还是可以看3250点，当然指数来说也需要一些具体的板块来带动。资金流向：两市成交额7837亿，稍微的缩量是正常的情况，而接下来行情想要走的更远肯定还是需要再放一波量的，如果是缩量的前进肯定是不行的。资金风格方面，自从周末监管消息出来后尤其是对于西安饮食和西安旅游的强监管，投机的热情是被打击的高度也是有所限制的。但整体来看资金依然活跃，既然无法高位接力那就低位继续轮动炒作，所以现在看上去机会依然是蛮多的只是节奏有些快。昨天是两个超跌板块成为反弹的主角，今天的表现证明了谁调整的时间更久说明调整的越充分则反弹的高度就越高，所以信创的表现看上去要好得多而新冠药板块开盘直接就歇菜，还有个原因是各自的板块驱动逻辑也不同，信创这种行业性的板块想象的空间要更大一些而新冠药当前则是偏事件性，昨天炒的蒙脱石散就是新闻事件的发散，这种终归来得快去的也快。多说一句信创后排今天分化掉的也是比较厉害的，这对于前排是一个考验。今天表现最好的是房地产和家居也就是基建线，但也是超跌反弹的性质，在这种轮动背景下对于持续性的期待不宜过高。最后再说一句：消费是比较明显的在走弱的，这点注意一下。后市展望：反弹还在继续，依然是底部结构，昨天已经说了进程不会是一蹴而就，毕竟不是真正的主升行情而是起始阶段，这个阶段里大部分的资金还是会有所忌惮，接力的信心不会很足，轮动切换的动作会很频繁，所以表现出来前一天还很不错的板块第二天就歇菜，所以持有某些前一天还很强的热点板块的人第二天会失望，但失望只是情绪上的，市场就是这么一个阶段的状态，所以买点的要求会更高，需要的反应更迅速，这种市场阶段里一旦轻易的追高追错了就很被动。
关于接下来的行情，还是要从大到小的逐个解析，大的方面当然是要看整体的情绪整体的量能还有指数的表现，只要整体还能维持住那炒什么不是问题，个股的轮动也会带来新的机会，当然最好是需要一个主线，但这是时间问题，只要大盘各方面能变好这些都是会出现的。
4、湖南金证投顾：后市积极看多
盘面回顾：大小指数今日走势分化，沪指延续反弹小幅收涨，创业板指午后一度跌超1%，光伏等赛道纷纷下挫。房地产产业链掀涨停潮，三湘印象、中南建设等十余股集体封板，数字经济概念继续活跃，安妮股份5连板，佳力图、久其软件等涨停。下跌方面，医药股陷入调整，丰原药业跌停；零售板块走低，人人乐、中兴商业、通程控股触及跌停，此外果链龙头立讯精密放量跌停。个股整体涨多跌少，两市今日成交7873亿元。截止收盘沪指涨0.22%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.9%。行情解析：市场在开门红后今日震荡整理，目前仍然维持本轮行情是底部反转的判断，主要是因为本轮盈利快速下行周期已经结束，叠加短期负面因素的影响正逐渐消退，展望后市，积极看多。从以往的经验来看，市场在一月份变盘的概率极大，同时底部反转行情更偏于轮动特征。不过，在经济没有实质性复苏前，市场风格还很难定论。在可能的春季躁动行情下，价值和成长风格的轮动或是市场主基调。因此，当前阶段，仍可继续配置价值，作为估值修复行情下的主标的。而同时，经济复苏预期下，成长股阶段表现或将开启，也可适当配置，博弈结构性机会。
5、百瑞赢：后期大盘还有一次探底
周三，三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡，稳住3100点附近。行业方面，涨多跌少。厨卫电器、造纸、房地产、建筑材料等涨幅居前，小金属、煤炭、电力、中药跌幅居前。截止收盘，上证指数报收3123.52点，上涨7.01点，涨幅0.22%。成交额3164亿。深证成指报收11095.37点，下跌21.76点，跌幅0.2%，成交额4673亿。创业板指报收2335.12点，下跌21.30点，跌幅0.9%，成交额1499亿。沪深两市，个股共计上涨3083只，下跌1908只，涨停61只，跌停10只。消息面河南发布文件指出，指导各地稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，全面落实16条金融支持等一揽子政策，一城一策、因城施策用好政策工具箱，取消不必要的需求限制，优化二套房认定标准，鼓励商品房团购，多措并举释放住房需求。刺激今天房地产板块全线大涨，引发了同一产业链的银行板块大涨，这两个板块成为今天大盘护盘主力。芯片概念早盘走势较强，主要还是华为那条消息，最终都是冲高回落。全球最大纸浆生产商和出口商近期宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，引发了今天造纸板块全线大涨。今天走势最弱的就是消费电子、苹果概念，由于苹果有意砍苹果供应链价格保获利；消费电子相关板块全线大跌，特别是苹果产业链个股大跌，这个板块还是要注意风险。昨天大盘放量中阳线，今天缩量盘整，这是一个非常正常的盘整，大盘应该还有上攻半年线3150点附近，但向上的空间不大，而且马上要到年底，避险资金又将面临撤离，所以后期大盘还有一次探底，总体不建议追涨。
6、中信建投：关注业绩增长板块
当前阶段我们需要关注的是年报披露季即将到来，1月底前业绩大增的公司和有雷的公司需要全部披露业绩预告，行情总体弱势下年报增长或成为短期热点并带动行业预期转向，但业绩预告不及预期公司股价容易出现回落，这对市场情绪或有一定扰动。
7、中原证券：寒冬终将过去，未来迎来暖春
寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注软件开发、通信服务、互联网服务以及风电设备等行业的投资机会。
8、国盛证券：A股有望震荡缓慢上行
在国内基本面复苏趋势不改，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑，未来随着经济数据的不断好转，A股有望在震荡中缓慢上行，中级行情只会越来越深入，目前A股年初也可能是孕育后续大级别行情的配置窗口，当前建议保持价值略小于成长的均衡配置。
9、中信证券：关注地产板块
据统计，2007年至今A股地产再融资剔除资产注入部分，从预案公告日到发行日，相关股票绝对收益55%，相对收益29%。参与地产再融资，两年的平均绝对收益31%，相对收益15%。可见从历史数据看，地产再融资整体有利可图，在二级市场把握再融资预案到发行的窗口，则更有可能取得超额收益。造成这一局面的核心原因是地产再融资分布的时间不均衡性。
10、中金公司：A股市场未来中性偏多
当前市场虽较10月底有所回升，但整体估值水平仍在历史低位，交易层面近期受到疫情等因素扰动，后续预期好转的关键可能仍在于政策加码背景下基本面的修复力度。我们在11月中旬发布的2023年A股市场展望《翻开新篇》中，对A股市场未来12个月持中性偏积极看法，建议未来3-6个月关注如下配置思路：1) 预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，以及扩大内需政策的主要支持方向，如地产链条、受疫情影响的消费等。我们认为伴随疫情和地产政策出现边际变化、政策强调扩大内需，国内增长的修复有望在未来一段时间内显现拐点，这仍是判断后续行情演绎的重心。这一背景下，前期受到宏观基本面压制的板块，例如地产产业链、消费板块等具有较大的弹性，有望出现阶段性的配置机会，长期趋势仍然要看到基本面修复。建议在配置上短期把握政策发力受益的板块，如出行链、餐饮链、地产产业链，等等。2) 中央经济工作会议提及完善中国特色国有企业现代公司治理、支持平台企业发展。伴随政策预期的变化，前期影响互联网行业的部分因素或逐步缓释；银行及上市国企需关注在政策和企业治理等层面可能的边际变化。3) 关注高质量发展主线下的长期配置机会。包括演绎国产替代逻辑的科技软硬件，以及“能源安全”和“碳中和”战略下持续保持高景气和高资本开支增速的细分领域等。成长板块在经历近期的调整后，估值压力有所缓解，未来自下而上关注年度业绩预告有望超预期的板块。
