2023年2月20日十大机构分析中国股市走势
 
1、国泰君安：市场中期向好逻辑未改
    周一早盘在创业板指的惯性下杀下深成指走低，随后在沪指权重股的带动下一路震荡走高，上证50指涨幅近3%。工程机械、装修建材板块领涨，午后由券商股再次发力助攻，两市成交量虽不及上周四放量，但较上一交易日有所攀升。总体上个股涨多跌少，两市超3900只个股上涨，共41只个股涨停。沪深两市今日成交额9498亿，较上个交易日放量356亿。北向资金全天净流入83.84亿元，其中沪股通净流入69.29亿元，深股通净流入14.54亿元。截至收盘，上证综指收于3290.34点，上涨2.06%，深成指收于11954.13点，上涨2.03%，创业板指收于2480.79点，上涨1.28%。盘面焦点：工程机械板块飙升，创一年多来新高。徐工机械涨停，建设机械、三一重工涨超7%，恒立液压、安徽合力等多有表现。我们在上周一的收评中强调过“随着地产支持力度不断加强，基建投资在稳增长政策持续发力下有望保持高水，叠加基数，2023年工程机械国内需求有望恢复增长”的逻辑。此外，随着近期地方两会相继落幕，通过梳理各地披露的地方政府工作报告，有28个省份公布了2023年固定资产投资增速目标，最高达13%。而全国两会即将召开，市场对两会期间出台基建相关促进政策抱有极大的预期。装修建材板块领涨，索菲亚、金牌厨柜、箭牌家居涨停。随着国内经济复苏，新房销量季节性转好, 二手销量或带动景气回升，同时地产后周期的装修建材需求有望加速回暖。可重点挖掘高ROE低估值的相关个股。注册制的全面落地并正式实施为大金融板块带来一剂“强催化”。券商板块午后强势活跃，位居涨幅榜第一。龙头股湘财证券涨停，南京证券、中金公司、首创证券表现亮眼。短期来看，随着市场风险偏好回升，权益市场企稳反弹，基金销售将逐步回暖。当前券商板块估值处于历史低位，权益市场回暖将推动板块估值修复。后市展望：上周大盘连续两次冲击3300点整数关未果后，在连续三天收阴的情况下，叠加周末全面注册制的发布，今日指数盘中遇30日均线反弹收出一根漂亮的大阳线。“阳包阴”的走势，配合放量的动能，又将市场未来走势的悬念留在了3300点，接下来的走势能否突出重围，一举成功？我们认为，全面注册制是市场经济的必然选择。长期看，有利于推动A股市场生态转变，标志着A股向成熟市场又迈进了一大步。短期看，市场在经过科创板和创业板的过渡下，已经对该制度有了充分的了解，新规下主要是对新股和退市股上做了一定的变动，除此之外，取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制，相当于给券商进行了降准，预计可以新增近48亿利息净收入。交易再通胀，关注上市企业盈利增长的弹性，震荡行情下逢低布局。中期向好逻辑未改，短期行业配置聚焦两条主线，商旅与地产链的需求修复、周期品的去库涨价，成长股回调后仍可布局。1）开工链，推荐地产后周期品种：家电/家居/建材。2）疫后复苏，物价上涨。推荐：化工/煤炭/油运/造纸。3）中期仍看好AI与苹果MR带动的创新周期，逢低布局TMT与机械设备。
    2、巨丰投顾：短期市场修复行情有望再次开启
    周一市场呈现强势反弹，盘中两市行业及题材再现轮动，电信运营、家居用品、工程机械、互联网、建材、家用电器、建筑、钢铁、煤炭、保险、农林牧渔、保险、钢铁、证券、银行、酿酒等行业呈现轮动，综合、航空、日用化工、环保、等板块呈现回调；题材板块方面，AIGC概念、云游戏、鸡肉、网红经济、元宇宙、网络游戏、抖音概念、ChatGPT概念、博彩、东数西算、鸿蒙概念、工业互联、国产软件、操作系统等题材呈现轮动，熊去氧胆酸、仿制药、肝炎概念、盐湖提锂、辅助生殖、猴痘概念、维生素等题材呈现走弱。截止收盘，沪指上涨2.06%，收3290.34点；深成指上涨2.03%，报收11954.1点；创业板上涨1.28%，报收2480.79点。从两市个股主力资金流向来看，三一重工获主力资金净流入7.22亿，贵州茅台获主力资金6.8亿1净流入，科大讯飞获主力资金净流入6.83亿，中国建筑获主力资金净流入5.84亿，泸州老窖获主力资金净流入5.79亿。总体来看，市场延续近期的震荡格局，盘中两市行业及题材再现轮动，盘中周期、金融行业呈现活跃，科技、消费、农业板块出现分化。近期市场持续调整，短期市场出现结构性分化，盘中热点板块的轮动以及市场资金的高低切换加大了盘中市场的波动，市场情绪面也呈现出分化，凸显出当前市场结构性行情。目前来看，影响市场情绪因素相对较多，除美联储3月加息外，经济基本面以及市场资金面也将在短期影响市场。短期来看，美联储3月加息存在较大的不确定性，而国内经济面已呈现缓复苏迹象，市场资金面也呈现出一定的回暖，市场整体因素偏向利好，叠加注册制全面实施开启，市场情绪面偏向乐观，在市场情绪回升下，短期市场修复行情有望再次开启。目前市场仍处于前期的调整区间，上方技术压力短期阶段性调整有望延续。因此，在当前格局下，建议投资者低仓位关注市场结构性机会，关注消费、周期、科技、金融、农业板块的轮动，进行短线低吸高抛操作。
3、湖南金证投顾：市场短线或延续震荡上行
2月20日三大指数集体反弹，沪指、深成指单边拉升，午后均涨超2%，上证50大涨超2.7%。券商、银行、保险等大金融板块飙升，机械、大基建板块联袂走强，徐工机械等封板。ChatGPT概念股集体反弹，三六零、神州数码、拓维信息、新华网等近10股涨停。家电、家具板块集体走高，老板电器、索菲亚、金牌厨柜、箭牌家居等多股封板。个股涨多跌少，两市超3800股飘红，今日成交9498亿元。截止收盘沪指涨2.06%，深成指涨2.03%，创业板指涨1.28%。上周全面实行股票发行注册制推出，今日券商等金融板块集体大涨，带动沪指高开高走，大阳线收盘，再次逼近前期高点压力，后期需要关注券商等板块持续性，若连续强势，指数或上演逼空行情。随着全面注册制落地，释放政策新活力，市场参与主体的信心逐步回暖。预计北向资金持续流入支撑A股市场走势，市场短线或延续震荡上行，中期有望逐步走强，春季躁动有望延续，关注北向资金流向、量能变化以及板块轮动。策略上当前处于强经济复苏预期，但数据、政策真空期的阶段，建议适度积极。关注金融、煤炭、食品饮料、有色金属和TMT等板块。
    4、钱坤投资：牛市旗手虽迟但到
    一根大阳线千军万马来相见，从悬崖边缘到突破在即不过是一天之内的事情，慢涨急跌再到原地收复失地这也是牛市特征之一。现在从技术层面来看就比较简单了，箱体整理无论是颠簸的时间和幅度都已经足够了。个人判断三天内指数有望突破3310点的阻力位，快的话明天就可能要发起冲击了。资金流向：两市成交额9498亿，相对于上周五是小幅的放量，再结合今天这个涨幅，这就是很棒的事情，因为相当于你只多花了一点点钱却买出了这么好的效果，接下来再来个放量大阳线就完美了。资金风格方面，北向权重带指数，但今天还有个功臣就是券商板块，最近热点轮动的节奏有点快，但很明显最大的弹性领域还是在主线人工智能方向，有些发散有些分化，难度也有些大。板块热点：工程机械和券商，还有人工智能。其实上午就很明显了，工程机械是最强的那个，上周一就爆发过今天梅开二度和指数形成共振，主要是行业自身的修复逻辑，参与有难度但可以看作是一种对于未来的信号，不少行业是在回归景气的。下午的券商也是毫不意外，高开低走总比低开低走要好，假突破比没有突破的要好，最近屡屡异动其实是资金介入信号，指数想要修复和向上突破，券商是肯定会有所表现的，涨幅未必最大但时间是早晚的问题。最后说人工智能，毋庸置疑的主线，但操作难度极大，难在板块节奏和个股分化上面，这个能不能吃到肉是真的要看个人技术了，建议是找其中逻辑最正宗的那几个。后市展望：无论当前怎么颠簸，从未失去过信心，因为看不出有什么真正的严重的大的问题出现，一波大行情里波折是正常的，箱体内的大幅震荡也是正常的，无论是行情还是主线，不行的样子或者退潮的样子都曾见到过，但不是当前这样的，当前的状态我一直定义为分歧而不是退潮，是的节奏不好把握颠簸也有些厉害，但还是那句话：“食得咸鱼抵得渴，风浪越大鱼越贵”。这里再重复一下对于当前市场的策略思路：第一，无论是指数还是主线，只要没有出现连续的大幅崩盘，就默认是在洗盘是在做震荡整理，洗的是谁一目了然，长远的牛市需要所有板块的努力。第二，前途就算光明但道路注定曲折，保持信心和耐心。第三，不要既想要芝麻也想要西瓜，这个也想追那个也想参与，到头来竹篮打水一场空。具体的方向一直在强调：我选择只参与主线，且只参与当前主流资金深度介入的板块，不要自己脑补其它的东西。今天上午很明显，指数很不错北向资金也没问题其它板块也是非常踊跃，无非是主线板块分化比较严重但也问题不大，所以上午一点都不担心，所以下午的全面爆发是有基础的。指数有时候是失真，但一定不能出现破位，所以你说指数的作用到底重不重要，指数就是舞台。
    5、方正证券：行情继续向上的趋势并未终结
    从目前整体经济和市场环境来看，当下A股市场既没有太大的基本面风险，也没有太大的流动性风险。有的可能只是部分品种前期积累的不少涨幅，当前的市场下跌属于正常调整，行情继续向上的趋势并未终结。
    6、招商证券：A股仍处在上行趋势中
   在经历了近三个月的反弹后，市场出现了较为明显的调整。主要原因包括获利盘的了结、缺乏新催化剂和部分风险因素。关于市场行情是否结束的担忧开始重现，但我们认为当前中国经济趋势向好、企业盈利向上的趋势没有发生变化、创新产品和创新技术发展的趋势没有发生变化， A股仍处在上行周期过程之中。当前在以高端装备、人工智能、新能源新技术、生物医药、自主可控和军工装备为代表的成长领域，以及消费扩散至地产链耐用消费品仍然是当前最值得关注的投资方向。
　　7、西部证券：关注金融，通信，火电，建筑等板块
    从风格来看，经济预期修复，短端利率快速上行，高风偏资金获利了结，市场风格正在回归价值主线。短期来看，在国企改革政策预期催化之下，金融，通信，火电，建筑，交运，军工等行业仍有机会。
　　8、山西证券：市场正在逐步走出修复行情
    市场正在逐步走出修复行情，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置中建议紧扣经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（通信、养殖、高端制造和医药医疗等）有望持续收获较优表现。
　  9、国金证券：A股市场有望重演反转级别上涨行情
    国内政策红利期，海外紧缩预期缓和期，双期叠加，内外共振，A股市场或有望重演反转级别的行情，进击中小成长。尽管近期全球市场在紧缩预期变化之下波动有所加大，但随着美国经济持续下行和通胀回落，紧缩缓和大势所趋，这将持续成为市场交易主线。A股做多窗口或延续至2023年一季度末和二季度初，一方面全国两会召开引领政策预期达到高潮，另一方面美联储最后一次加息或发生在3月下旬或5月初的议息会议。
    10、中金公司：市场有望重拾升势
    近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后，投资者开始更注重未来经济修复的高度，且时点临近两会，对后续政策的关注度有望提升，在此背景下结合前期估值水平的回升，在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段，继续维持我们2月初对市场整体趋势的判断，A股整体震荡波动的趋势可能仍将延续一段时间，待基本面实现实质性企稳恢复后，市场有望重拾升势。配置方面，虽然市场短线可能缺乏明显的上行催化因素，但考虑当前市场整体估值不贵，投资者对经济信心在逐步修复，当前位置也不必过于谨慎，市场中期机会仍大于风险，后续继续关注中国经济活动的修复情况、两会前后的政策预期，海外关注主要市场的增长压力和紧缩政策退坡预期。未来3-6个月建议投资者关注如下三条主线：1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。