2021年10月11日十大机构分析中国股市走势
 
     1、国泰君安：市场有望继续回暖，目前正是布局良机
    一市场总体呈分化行情，银行、保险等低估值权重板块走强，带动上证50指数涨逾1%，沪指小幅上涨；而创业板指早盘小幅冲高后持续走低，午后跌幅超过1%。市场情绪较低迷，个股跌多涨少。截至收盘，上证综指收于3591.71点，下跌0.01%，深成指收于14367.60点，下跌0.32%，创业板指收于3196.19点，下跌1.45%。盘面焦点：银行股早盘冲高，瑞丰银行、南京银行、招商银行等均涨超4%。目前，9月PMI 下穿荣枯线，稳增长已成为市场共识，叠加局部信用风险的额外需求，宽松有望超预期。同时，机构对银行的关注度有所提升，部分基金正在进一步加大对银行股的布局。农业种植继续走强，万辰生物、新赛股份、鹏都农牧涨停。消息面上，橡胶、苹果、尿素、菜籽鸡蛋持续大涨，猪肉期货今日午后强势涨停。此外，近期种业相关政策密集发布，在相关政策的引导下，我国种业发展格局有望长期向好，关注行业内拥有转基因育种技术和品种储备的优质龙头的投资机会。通讯设备板块走强，汇源通信、永鼎股份、亨通光电、长飞光纤、富通信息涨停。消息面上，中移动今年发布21-22年普通光缆集采公告，1.423亿芯公里，同比增长近20%，在去年实际中标价格约40元/芯公里的情况下，今年预算上限依然为68.8元/芯公里，加上中移动今年招标规则优化，价格或明显上涨。产业来看，今年国内光纤光缆核心供应商产能偏紧，海外国内采购价、散纤价格都有不同程度上涨。后市展望：市场将逐步回暖。节前避险资金迎来真正意义的回归，指数节前回调充分。从基本面来看，后续宽松有望超预期。中美关系缓和、G20峰会将至，以及国内风险事件的有序处理，均有利于市场风险偏好的回升。指数有望继续回暖，目前正是布局节前超跌板块的较好时机。低估值或是未来配置方向。一方面，高性价比的大消费正迈出预期底部，国庆动销表现超预期，配置价值逐步抬升，如白酒、食品饮料等。另一方面继续看好景气度持续提升的风电、光伏、火电等。
     2、钱坤投资：市场正常震荡，下跌空间有限
     大盘今天走出小幅波动行情。早盘股指高开，全天大部分时间段维持窄幅整理走势，临近下午收盘股指下行，最低跌至3586点后企稳回升，两市共成交9922亿，较周五减量685亿。全球能源危机愈演愈烈，继原油、煤炭之后，天然气价格也出现大幅上涨。近期，亚洲液化天然气价格重要指标JKM甚至刷新了有统计以来的最高值。国际油价还在持续上涨，已经触及80美元。上周国常会确定，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。油价涨，电价涨，成本推动型通胀正在向消费终端传导。目前猪肉价格也出现信号，今天生猪期货价格涨停。CPI必将明显上涨，不需要降息和降准，直接带动实际利率下行，从而推动资产价格重估加速。这对资本市场形成利好，也封住了股指的调整空间。今天大盘走势纠结，在3600点整数关口进行了较长时间的整理，尾市波动中枢下移，但并未出现大的下跌。值得注意的一个事情是，成交量较上月明显减少。9月28日交易量突然下滑，这是节前的交易意愿不强的表现，但至今都没有修复，说明这个成交量跟假期关系不大，不排除两融限制、量化监管的可能性。不过市场维持万亿左右的成交量，仍然是活跃状态。1、银行。银行板块集体走强。银行的盈利能力不弱，但总是被市场担心资产质量和业绩下降，作为市场现在估值最低的行业之一，三季报即将登场之季，银行开始吸引资金配置。近日，易方达发布《关于旗下基金重大关联交易事项的公告》，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合基金曾在9月29日买入1630万股基金托管人招商银行的股票，买入金额高达8.32亿元。低估值加上知名基金经理的号召力，银行板块开始活跃，修复行情刚刚开始。2、煤炭。上周内蒙增产的消息令煤炭板块大跌。不过以矿产资源来说，扩产不会像养鸡养猪那样能够快速扩大。资源类的扩产需要较长时间，过去十年全球都在减产，现在的供需缺口没那么容易补上。煤炭就算现在扩产，马上增加的产能，也不能完全弥补需求增量。今天下午有个消息值得注意，国家矿山安全监察局：严防不达标煤矿以保供为由扩能增产。这是电厂库存紧张态势稍有缓和之后，再次强调安全生产。表明煤矿的扩产并不容易。近期美元指数的走势是很强的，但是美元兑人民币却趋弱，叠加起来就是人民币非常强，以人民币计价的资产正在升值。今天蓝筹股的异动值得重视，一是安全边际足够，二是重估升值潜力。有蓝筹的估值作为支撑，而且有境外的一些偏暖消息劲吹，三季报登场之际，有出现行情共振的可能性。市场今天正常震荡，风险空间有限，可以把业绩作为本月操作主线。
    3、巨丰投顾：关注低位三季报业绩大幅预增个股
    周一市场再现震荡调整，盘中两市行业及题材出现分化。从盘面看，周期、消费、金融、科技等板块呈现局部活跃，航空、汽车、保险、银行、煤炭、有色、建材、地产、通信、半导体、酿酒、元器件、化纤等行业盘中活跃，水务、电力、供气供热、环保、石油、建筑、旅游等行业呈现调整；题材板块方面，钴金属、种业、磷概念、碳纤维、草甘膦、汽车电子、国防军工、安防服务、多晶硅、氮化镓、燃料电池等题材盘中活跃走强，绿色电力、页岩气、天然气、水利建设、核电、风能、碳交易、可燃冰、汽车拆解、智能电网等题材盘中走弱。截止收盘，沪指微跌0.01%，报收3591.71点；深成指下跌0.32%，报收14367.6点；创业板下跌1.45%，报收3196.19点。节后市场依旧呈现出弱势的震荡调整格局，短期技术性修复存在反复。从近期盘面看，市场板块轮动有所加快，盘中热点转换频率过快，但持续性减弱，板块的分化和轮动加剧了盘中调整幅度，反应出当前市场情绪的谨慎和不稳。短期来看，周期、金融、消费、科技等板块相互切换，市场资金从这些行业来回迁移，说明市场主要的关注点在这些方向，同时，市场对于三季报业绩增长显著的公司关注度大幅提升，说明三季报行业已处于市场的预热阶段。目前，市场资金仍处于高低切换的转换期，高位股仍存在调整的风险，因此，在弱势调整格局下，建议投资者继续关注相对低位的三季报业绩大幅预增个股机会，同时，继续关注消费、金融以及部分科技股的结构性机会。
     4、中方信富：低迷交投，问题就不大
    整个市场，自然涨停板板就二三十家，少的可怜，涨超5%的也仅百余家，同时也没明显的领涨主流热点，说明情绪还是很低迷。最直接的表现就是，投机情绪变得很差，首先，现在的连板高度已经降到像新中港、滨海能源这种三板的了，再者，大主流持续遭受重创，严重打击资金的投机炒作和接力意愿。一：大主流电力和能源，反而趁周末电价调整利好兑现，继续失血。一大早天然气、电力包括相关分支像绿电、石油、水利环保等，全部泥沙俱下，前期活跃票像电力的中闵能源、福能股份、黔源电力、明星电力等，以及天然气的新天然气、洪通燃气等，包括石油走趋势的广汇能源，均一度恐慌按死在跌停板上；直到临近午盘，恐慌程度方有所减弱。其中，反扑力度以及板块效应的最强的属煤炭，上海能源、恒源煤电双双拉板，行业龙头中国神华中阳反包；其他为局部，电力人气票内蒙华电一度冲涨停，皖能电力低位T字板补涨，石油的中曼石油二板，供热的次新股新中港三板，带动同样次新供热的杭州热电首板补涨。至此，二者短期风险基本释放到位，继续大幅下行的可能性很小了，并且短期或有修复回血！具体选择，电价调整消息一出，也意味电站方向近期利好基本兑现，仍不是优选项，包括水电冬季产能骤减、光伏冬季减少等，同样也不是优选项；而煤炭、石油和天然气三个能源方向，因今年冷冻出现较早，冬季即将迎来煤电需求高峰，届时能源需求会更强，所以能源股仍是后市重点性参与机会。二：金融权重补涨，反而前期连续反扑的大消费进入调整。1.大金融，银行明显补涨，招行放量中阳带头爆发，上周五爆走的保险日内小幅冲高回落，券商还是没板块效应，另外地产保利万科延续趋势。目前而言，金融普遍有三季报业绩预增的预期，另外中美贸易缓和预期，北上资金加大流入，或许有小波段的行情，不过要持续接力难度很大，仅适合去耐心潜伏。2.大消费日内明显冲高回落，像几个具有较强代表性的票，牧原、新希望包括白酒茅台、医药的通策医疗等，连阳后普遍进入到整固局面；目前大消费调整尚不能说反弹结束，毕竟行业普遍三季报业绩预增和改善预期的确定性还是很高的，另外现在涨价也开始从上游传导到中下游消费端，所以消费股的反弹机会还是比较强的！有调整，反而提供了新的低吸良机，继续关注核心人气龙头、以及止跌迹象明确的股性活跃品种，挖掘再次的低吸潜伏机会。此外，目前场内还是消费权重和主流热点跷跷板的行情，所以节奏很关键，这个时候也不适合去做任何的接力行为。相反，无论是主流热点，还是大消费和权重，有调整，反而不用过分忧恐慌杀跌，可以趁机去挖掘低吸，一旦一致高涨，就减仓兑现，把握好这一要点，应对当下低迷交投阶段，问题就不大。
    5、和信投顾：大盘后期还会继续震荡
    指数开盘小幅高开，盘中有过几轮拉升，不过都没能保持住优势，虽然多方整体占优，但空方随时存在有反扑的可能。盘面上，种植业，航空，军工涨幅靠前，煤炭开采表现也不错，而对别跌幅榜，有预期的电力，碳中和，以及天然气都大跌，前期成长本轮过后全部沉默，技术上指数目前卡在压力和支撑中间，虽然上涨乏力，但并没有表现出明显的颓势，后期可能还会继续震荡，但随时有起爆的可能。指数开盘小幅高开，盘中有过几轮拉升，不过都没能保持住优势，虽然多方整体占优，但空方随时存在有反扑的可能。盘面上，种植业，航空，军工涨幅靠前，煤炭开采表现也不错，而对别跌幅榜，有预期的电力，碳中和，以及天然气都大跌，前期成长本轮过后全部沉默，技术上指数目前卡在压力和支撑中间，虽然上涨乏力，但并没有表现出明显的颓势，后期可能还会继续震荡，但随时有起爆的可能。　天燃气，石油，包括电力，这些都是周末有利好的方向，今天原本预期应该也是很高的，不过走势却跟预期差距较大，顶着利好往下跌，这个地方除了从位置上找问题之外，确实没啥好解释的，当然资金对于高位股的恐惧，会造成风险偏好下降，所以当前判断行情好坏的原因就是低位股能否顺势启动，军工，农业，航空板块的启动算是证实了这一代点，有低位大票的加持问题就不大。　农业板块明显超预期了，大家知道天气原因，或者疫情原因引发粮食短缺，但这之前也有发生，所以农业板块的上涨本质上跟这些都没关，位置或许才是关键，另外这波领涨的是新赛股份，而消息面棉花期货大涨，同时国储棉开始投放，所以这波上涨的终极解释就是大降温引发棉花需求上涨，带动农业等低价股拉升，后面可能还会有机会但不好把握。和信观点：十月份行情预期还是比较高的，不过有三季报这样一个大的关口在，不管那些板块涨和跌都不可能不受三季报的影响，虽然盘面上有点乱，但资金的切换最终都是和位置估值以及业绩相关的，把握好这一点，十月份或有大的收获。
　  6、源达投顾：关注低位低估值股票
    操作策略上，建议以业绩增长为主线，从低位低估两角度进行均衡配置。其中，低估值核心资产、必选消费可重点配置；同时，高景气方向调整到位的锂电、新能源汽车、半导体、军工产业链低估值绩优股，也可参与配置。整体仓位仍应控制在五成以内。
　　7、中信证券：关注调整到位的低位价值板块
    展望10月，其认为四季度经济边际将好于三季度；政策紧密协同后，市场的悲观预期将得到改善；国内宏观流动性仍将维持合理充裕，海外短期扰动带来的影响相对有限，四季度有望迎来估值低估或调整较为到位的低位价值板块的投资机遇。 配置上，建议关注基本面预期有望回暖且估值合理的部分消费、医药板块、前期受成本等问题压制的低估中游制造板块及港股互联网龙头的估值修复机会。
　　8、中信建投证券：关注三季报中业绩超预期的制造和科技板块
    建议把握风格切换、强化价值配置，精选三季报中有望业绩超预期的制造和科技板块细分赛道（如军工、半导体、锂电等）。供需矛盾是主导市场的核心主线。尽管当前市场面临地产行业信用风险等扰动，但是并不改变运行方向。维持煤炭、化工、水泥、钢铁等周期板块的超配不变。
　　9、山西证券：关注休闲服务、医药板块
    中长期来看，我们建议投资者持续关注三个方向。消费板块：休闲服务、医药。长期优质赛道：碳中和、科技类、新基建。稳健底仓品种：大金融。
    10、中金公司：区间震荡、轮动轮动
    市场目前仍然处于“纠结期”，整体可能处于区间震荡、轮动较快的格局，但无须悲观；从近期地产政策以及“保供顺价”政策微调看，政策基调边际变化已经开始。市场风格可能仍将较为纠结，前期“配置更加均衡”的建议依然适用；随着上游价格局部见顶，配置也建议从中上游周期逐步往中下游行业开始调整。中期来看，偏成长的风格中期可能仍是重要的方向，制造类成长短期注意把控节奏，而前期预期较为悲观且跌幅较大的消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声，建议自下而上择股逐步布局。配置建议：在领先与落后的板块均衡配置。随着上游价格局部见顶，配置可逐步往中下游调整，可关注如下方向：1)高景气、中国具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、半导体、部分制造业资本品等。估值趋高短期波动可能加大，宜耐心并逢低吸纳；2)泛消费行业：消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声，建议自下而上择股逐步布局，包括家电、轻工家居、食品饮料、医药等；3)部分估值合理、格局或成长性较好的周期：本地原材料周期板块仍有调整风险；同时受政策预期支持、相对落后的板块可能有一定交易价值，如水泥等。