2018年9月17日十大机构分析中国股市走势
 
     1、天信投资：回购与破净齐行， 机遇和风险并存
    今日沪深两市股指不断震荡走低，向2638点逼近，股指近期连续下行，似乎看不到底部。而此时市场投资者是风声鹤唳草木皆兵，悲观情绪浓厚。而在大家都感受到悲观甚至是恐慌的时候，其实恰恰说明市场处于相对底部，因为这些都是底部才有特征，每次大的底部形成，投资者的情绪大抵都是这样。但是物极必反否极泰来，没有永远的底部就像没有永远的顶部一样！根据钟摆理论，当价格偏离价值中枢太远的时候，就会有回归价值中枢的动能，而且这种动能随着偏离的幅度成正比，当达到极值的时候就是开始发转而行的时候。而我们当前的A股就处于极值或者说离极值已经无限接近的时候。这有两点可以佐证：一方面，今年以来，A股上市公司股票回购热情高。截至11日，988家上市公司的重要股东通过在二级市场交易实现净买入股份，增持市值约870亿元。另一方面，数据显示，剔除净资产为负的16只个股，2018年9月10日A股市场破净股数量已逼近300只，达到285只。这两个数据都是历年之最，这也是A股处于超低估值的最好说明！故而，当前A股的估值是处于相对低估的状态，而应该以中长期的眼光来审视未来的市场。钟摆是一定会摆动回来的，届时投资者在火热的行情中会很快忘记现在焦虑不安的种种，但是聪明的投资者会利用现在布局未来，中长线投资者要注意把握好超跌质优个股的投资机会，因为机不可失失不再来！
    2、巨丰投顾：关注小市值超跌股
    周一早盘，两市低开低走，深成指、中小板、创业板齐创新低，股指跌逾1%。盘面上，市场普跌，黄金、汽车、环保、园林、电子元件、工程建设、有色、家电、文教休闲等跌幅居前。概念股方面，氟化工、次新股、精准医疗、独角兽、无人驾驶、新能源车、稀土永磁、煤化工跌幅居前。大盘仍处于筑底阶段，短线关注流动性充沛的超跌品种。问题股异动：乐视网、德新交运、中弘股份、大幅低开后走高，妖股特力A两连板。
　　【消息面】
　　1、证监会：抓紧推进股指期货对外开放
　　9月15日，证监会副主席方星海在出席中国期货业协会第五次会员大会时表示，下一步，PTA期货也将引入境外交易者，股指期货对外开放也要抓紧推进。同时，期货市场基础制度建设不断推进，证监会正集中精力把《期货法》的立法工作稳步向前推进。
　　2、A股持续“磨底” 外资“满额”加仓
　　当前，一些内资机构虽有加仓意愿，但出于对净值回撤等因素的顾虑，没有短期内大幅加仓的计划。与此同时，一些外资机构持续加仓，他们认为A股估值远远低于全球主要市场，属于价值洼地。A股持续“磨底”，不过，部分QFII机构悄然大举加仓，一些机构甚至每日将购买额度打满。数据显示，外资持有A股流通市值占比接近6%，可比肩险资。多位基金经理证实，近期部分QFII机构不断加仓A股。
　　3、易纲：主动有序扩大金融业对外开放
　　中国人民银行行长易纲在由中国经济50人论坛成员撰写的《50人的二十年》一书中撰文表示，要继续主动有序扩大金融业对外开放。尽管我国在推动金融业对外开放方面取得了一些成绩，但当前国内外环境复杂多变，外资对我国金融业诉求也不断增加，我国金融业开放程度与实现自身发展需要相比仍存在较大差距。
　　　周一早盘，两市低开低走，深成指、中小板、创业板齐创新低，股指跌逾1%。盘面上，市场普跌，黄金、汽车、环保、园林、电子元件、工程建设、有色、家电、文教休闲等跌幅居前。概念股方面，氟化工、次新股、精准医疗、独角兽、无人驾驶、新能源车、稀土永磁、煤化工跌幅居前。　问题股异动：乐视网、德新交运、中弘股份、大幅低开后走高，妖股特力A两连板。
　　巨丰投顾认为前期反弹主线科技股偃旗息鼓后，市场再次进入空头市场。市场连创新低与弱反弹交替出现，量能不济只能继续筑底。外围继续高歌猛进，对A股影响甚微。今日股指继续震荡筑底，创业板跳空低开创出新低后低位震荡，随后深成指、中小板指再创出新低；沪指则在新低位置徘徊。操作上，短线小仓位关注流动性充沛的小市值超跌股。
    3、广州万隆：做多错多，多看少动
　　延续上周弱势，周一早盘两市双双低开，其中创业在继续创新低后一度迎来技术性反抽，距翻红也仅一步之遥，但无奈大盘持续走弱对两市构成严重拖累，最终各大指数进一步集体震荡走低，个股也是普跌一片。近期机构抛售踩踏现象不止，A股整个资金生态遭到巨大破坏，这背后根原本因还在于年初以来股市持续震荡下行，绝大部分基金均出现不同程度亏损并面临挤兑赎回压力，消费白马等高位品种不可避免会遭到大资金砸盘。进一步来说，目前金融大环境还看不到明显转好迹象，基金亏钱效应也就谈不上结束，我们发现以委外为代表的定制基金在合同到期后只出不进的可能性很大，这会给市场持续带来不小抛压并陷入恶性循环。　进一步从盘面来看，科技和资源等主流品种再度沦陷并拖累两市，仅有极少数白马股逆势走强，但对于整体趋势走坏的A股来说却是独木难支。市场无明显热点可炒的局面进一步得到延续，部分资金在老妖股上做起文章，特力a超跌二连板，海欣食品等亦明显跟风活跃。　再从跌幅榜来看，局部恐慌抛售现象在加速蔓延，不止各种地雷股不断被爆出，即便是基本面良好的优质股一旦(反弹)涨幅充分就随时可能遭遇俯冲式杀跌，场内畏高情绪可见一斑，这一点也可以从开板新股汇得科技、中铝国际上得到印证。　其实，如果大盘急速跌穿2638点，可能还会吸引一批活跃资金进场抄底，短线也大概率走出一波超跌反弹，但就目前指数这种抵抗式下跌走势来说市场是难以激发做多人气的，反弹自然也就无望。所以操作上，在当下这种看不到明显机会的极端行情中可以说是做多错多，短线管住手保持观望就是最好的策略。
    4、中方信富：周二大盘将在2610～2710之间震荡
    沪深两市周一携手低开，盘中受有色、医药、建筑等多数板块低迷拖累，大盘走出震荡回落的走势，最终大盘以小阴线报收。而创业板同步震荡回落。主力资金周一净流出83亿。从分项板块来看，供气供热、工程机械、旅游等位居主力资金净流入前列，而化工、芯片、医药等出现主力资金减持。我们注意到近期主力资金谨慎情绪犹在，这将影响市场的交易人气。方面：供气供热概念股表现活跃，大连热电、南京公用等涨幅居前，再加上主力资金介入意愿较强，短线有望持续活跃。周二大盘技术性支撑位2610～2630点附近，压力位2690～2710点附近。
5、方正证券：目前市场不具备重要的做多机会
目前市场不具备重要的做多机会，经济基本面的改善需要等到明年下半年，流动性的改善缺乏空间，因此，短期的反弹只能来源于政策引致的风险偏好修复。从最新的跟踪来看，国企去杠杆的指导方案落地，方案要求推动国有企业平均资产负债率三年内降低2个百分点左右，政策落地后有利于解决国企杠杆率高企、经营效率较低的症结。地方政府隐性债务清理细则不断落地，各地方问责、清理的速度加快，在清理地方隐性债务的基调下，利空快速出尽将引导悲观预期修复。
6、中银国际：关注低估的龙头板块
在底部特征逐渐齐备的大背景下，外围事件出现阶段性的缓和，重申对市场积极乐观观点，在市场的中期走势中，均值回归是最重要的规律，一个低估的市场不会持续下跌，一定会回到理论价值附近，建议寻找低估的龙头板块进行中长期布局。行业配置上，推荐大金融板块，看好其在底部拉升过程中的中坚力量，周期与成长也具备一定的弹性。
7、兴证证券：政策底部、估值底部出现
目前仓位和股价已基本反映此预期，经历了数月深跌以后，市场当前正在逐步进入短期可为区间，有冲击更是布局的绝佳机会。随着政策底部、估值底部逐步清晰，投资者应该趁着风险偏好阶段性否极泰来，及时布局“反击”下半场。目前仓位和股价已基本反映此预期，经历了数月深跌以后，市场当前正在逐步进入短期可为区间，有冲击更是布局的绝佳机会。中期维度来看，全部A股的盈利底部也未到来，新兴市场的汇率冲击尚未结束，仍然维持谨慎态度。长期来看，保持乐观积极态度，一方面中国长期低估值的核心资产具备性价比，另一方面居民大类资产配置在资管新规的要求下，无风险收益率下行可能促进居民增配股票等风险资产。
8、安信证券：关注5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等
目前市场情绪处于低迷状态，一些中期问题已成为共识，经济与企业盈利趋势等。但在考虑中期问题外，也不能忽视市场边际变化及其可能带来的机会。未来1~2个月，市场的核心驱动来源于流动性和风险偏好。流动性方面，货币政策收短放长，有助于信贷传导渠道的疏通。内部来自于政策与改革预期，包括财税调整和四中全会预期，认为，未来一个阶段将是往有利方向发展。市场将展开反弹，反弹的幅度会与稳金融、减税降费、改革开放的力度及预期相关，反弹会呈现整体性修复，倾向看得更长远，更关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济（新科技、新消费、新服务），具体包括5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等。
9、天鼎证券：选择当前有启动迹象的股票
市场的信心恢复需要时间，但是机会总是在犹豫中错失，当前在投资者信心还未被完全唤醒及成交量萎缩的情况下，只存在结构性机会，那么操作上就要求我们汰弱留强，选择当前有启动迹象的股票。
10、国泰君安：加仓时机到来
本轮市场下跌的核心问题在于风险事件蔓延的超预期而非盈利问题或利率问题。站在当前时点，风险溢价的影响正在收敛，经济悲观预期、信用风险正伴随放宽的财政政策和适度流动性释放开始修正，当前压制市场的核心矛盾——新兴市场担忧及贸易战演绎担忧正在出现缓解。风险主线处于趋向缓和状态，有利于风险偏好提升驱动中期反弹展开，加仓时机到来，下一阶段市场重点仍在制造业中的TMT。